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海外涨声一片 节后A股上涨概率大

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每经记者 蔡鼎 杨建 王海慜 每经编辑 谢欣 近期,亚太股市、欧洲股市、国际油价纷纷大涨!其中,日经指数1990年以来首次收复30000点关口,国际油价创自2020年1月以来最高,香港恒生

  • 每经记者 蔡鼎 杨建 王海慜 每经编辑 谢欣

    近期,亚太股市、欧洲股市、国际油价纷纷大涨!其中,日经指数1990年以来首次收复30000点关口,国际油价创自2020年1月以来最高,香港恒生指数创2018年6月以来收盘新高,比特币突破51000美元/枚。A股将于2月18日开启辛丑牛年首个交易日,在外围市场纷纷大涨的背景下,A股牛年“开门红”是不是稳了呢?

    《每日经济新闻(博客,微博)》记者注意到,从过去16年的数据来看,春节长假后A股各大指数普遍上涨。其中,小盘股上涨的概率要大于大盘股。例如,创业板指春节后5天内上涨的概率为100%,10天内上涨概率为80%;中证1000春节后5天内上涨概率为93.75%,10天内上涨概率为93.75%。而上证50春节后5天内上涨概率为62.5%,10天内上涨概率仅为50%。

    美三大股指创历史新高

    春节假期A股休市期间,美股三大指数均创下盘中历史新高:2月16日,道指盘中触及31608.63点,创历史新高;标普500指数盘中触及3950.43点,创历史新高;纳指盘中触及14175.12点,创历史新高。

    其他全球主要股指方面,2月15日,日经225指数早盘一度触及30000点,为1990年8月以来首次。此前,覆盖面更广的东证指数(Topix)已创下历史新高,升至近30年来最高点。当日,日本公布的数据显示,日本2020年第四季度GDP数据远超预期——第四季度实际GDP年化环比初值增12.7%,预期为增9.5%。2月16日,日经225盘中触及30714.52点,续创新高;2月17日,指数微跌0.58%,但仍处于30000点上方。

    前花旗集团全球外汇主管、深数宏观联合创始人兼CEO杰弗瑞·杨(Jeffrey Young)在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,“我认为最近美股续创新高与新冠肺炎疫情的性质有关。新冠疫情制造了一场非常深但不是很广的衰退。‘深’是因为各国/地区政府强制封锁经济,导致GDP深度萎缩,但这并不‘广’,因为全球经济基本面没有什么问题,没有很严重的失衡(一方面是通胀或过度信贷增长,另一方面是通缩和产能过剩)。”

    春节期间,各类大宗商品亦多点开花。受欧佩克减产刺激,北京时间2月15日晚间,WTI原油期货和布伦特原油期货均延续涨势,分别徘徊在60.64美元/桶和63.33美元/桶附近,双双续创2019年12月以来新高。此前欧佩克表示,自去年4月减产以来,产油国已累计减产21亿桶。同日,钯金期货突破1300美元/盎司关口,为2014年以来首次;LME期锡涨逾4%,续创2013年以来新高。截至2月17日16:20,布油盘中触及64.06美元/桶。

    摩根大通量化分析师马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)近日指出,新的大宗商品“超级周期”已经开始。这意味着大宗商品价格将面临新一轮上涨趋势。目前,大宗商品价格已经上涨,特别是石油价格已经出现上涨。而分析师指出,大宗商品价格将受到新冠疫情后经济复苏、超宽松货币和财政政策、美元疲软、通胀加剧以及环境政策等多方面因素的推动。“我们相信通胀的趋势正在逆转,这将对多资产组合构成重大风险。”科拉诺维奇补充道。

    高瓴持续看好新能源

    2月13日,高瓴公布了2020年四季度末的美股持仓情况。文件显示,截至2020年12月31日,高瓴美股持仓从2019年末的54家公司增长到95家,总市值达125亿美元,此前第三季度总市值为132亿美元。从数量来看,中概股占比近30%;从持有市值来看,中概股占比超60%,其中医药医疗、硬科技、消费为最重要的三条投资主线。高瓴创始人张磊今年1月在亚洲金融论坛中明确表示,后疫情时代,医疗产业仍将是高瓴未来重点发力的对象,云科技、企业服务也是未来的投资方向。

    报告期内,高瓴清仓了13家公司,包括阿里巴巴和小鹏汽车、蔚来汽车、理想汽车。2020年四季度新能源车经历了阶段性高涨,截至去年12月31日,理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车三家公司的股价相对于三季度末,涨幅分别高达66%、113%和130%。不过,高瓴方面表示,持续看好新能源产业链上、中游的新材料和电池等领域。

    《每日经济新闻》记者还注意到,2020年第四季度,高瓴对拼多多ADR增加2.3916万份ADS,目前拼多多已上升至高瓴第一大重仓的位置。此外,不光是高瓴,2020年四季度,拼多多也获景林资产和桥水基金增持,更是进入了桥水基金的前十大持仓股,也成为景林的第一大重仓股。2020年四季度至2021年2月16日收盘,拼多多已累计上涨173.51%。2月12日晚间,全球最大对冲基金桥水基金公布2020年四季度持仓报告。报告期内,桥水爆买消费股。在前五大买入股中,有四只都是消费品公司的股票,分别是沃尔玛、拼多多、宝洁和可口可乐,还有iShares MSCI核心新兴市场ETF。此外,桥水在2020年四季度增持阿里巴巴和蔚来汽车,增持幅度分别为19%和25%。需要指出的是,尽管加仓了个别中概股,ishares安硕中国大盘ETF却遭桥水减持。

    桥水基金创始人达利欧此前在接受英国《金融时报》采访时表示,2020年对中国金融市场而言意义重大,新冠疫情危机凸显了中国经济的出色表现,促使大量投资流入中国。

    机构看好“红包行情”

    外围市场大涨,A股节后行情会如何演绎呢?对此,乔戈里资本牛晓涛直言不讳地告诉《每日经济新闻》记者,看好、做多节后行情主要有四大逻辑支撑。

    首先是市场资金充裕。一月份新增信贷3.58万亿元,同比多增2252亿元。广义货币(M2)余额221.3万亿元,同比增长9.4%;狭义货币(M1)余额62.56万亿元,同比增长14.7%,部分市场人士担心的流动性收紧的拐点并未出现。在欧美更大规模经济刺激计划即将推出的背景下,我国不具备马上收紧流动性的基础。

    其次是人民币汇率升值,人民币资产对全球资本的吸引力越来越强。新年以来,欧美、中东资金持续流入港股,港股大涨,节前最后一周北上资金253亿元加仓A股。可以说,在美元贬值的背景下,全球“热钱”不具备撤离中国的基础。在欧美走出疫情对经济社会的封锁之前,A股不具有大幅回调的基础。

    第三是一季度我国GDP有望出现报复性增长。去年一季度GDP增速为负6.8%,基数很低。A股几千家上市公司去年一季度业绩普遍较差,基数同样也低,今年一季度大多数A股上市公司的业绩也将呈现高增长。

    第四,全国两会之前,A股表现通常较好。春节期间,欧美外盘表现良好,国际形势也出现了缓和迹象。因此,看好节后A股表现,建议做多。

    深圳久阳资产吕晓告诉记者,过去的一年是在全球放水大背景下的牛市之年,价值投资引领股市,“抱团”为机构主导股市的主要特征,头部公司获得机构资金扎堆从而股价高涨。牛年年初大概率将维系这一现象,各个行业的领军企业将获得市场的充分溢价,甚至超出合理估值,预计这一过程将令指数不断创出新高。需要注意的是,若流动性开始收紧,则需要注意风险。步入2021年,公募基金依然是市场主角,投资者在预防泡沫何时见顶的同时,应顺势而为享受市场估值提升带来的红利,直到市场真正调整信号来临。

    值得注意的是,渤海证券统计了过去16年春节长假后A股主要指数的分段表现。数据显示,上证综指春节后5天内上涨概率为81.25%,10天内上涨概率为75%,20天内上涨概率为75%;沪深300春节后5天内、10天内以及20天内上涨概率均为75%;上证50春节后5天内上涨概率为62.5%,10天内上涨概率为50%,20天内上涨概率为50%;中证500春节后5天内上涨概率为87.5%,10天内上涨概率为81.25%,20天内上涨概率为87.5%;创业板指春节后5天内上涨概率为100%,10天内上涨概率为80%,20天内上涨概率为90%;中证1000春节后5天内上涨概率为93.75%,10天内上涨概率为93.75%,20天内上涨概率为87.5%。

    港股释放A股开涨信号

    以往投资者在春节长假期间往往会关注美股、港股等外盘的表现,从过往十多年来看,长假期间哪些外盘的走势真正具有参考价值呢?

    渤海证券统计了过去16年春节期间海外主要指数涨跌幅与节后一周上证综指涨跌幅的关系。统计发现,恒生指数在长假期间表现与节后上证综指涨幅有一定的正相关关系,相关系数为0.27,而其余海外指数与上证综指涨幅没有表现出明显的相关性。

    2月11日到2月17日,港股市场总共经历了3个交易日。在2016年到2020年的5年间,有4年恒生指数在春节长假期间的表现和上证指数在春节长假后前5个交易日的表现呈正相关。2月11日,鼠年最后一个交易日,恒指低开高走,收涨0.45%,恒生科技指数涨近2%。2月16日开市,港股市场迎来开门红。这也预示着,A股市场在长假过后也有望迎来开门红。

    2月17日,香港恒生指数收涨1.10%,为2018年6月以来收盘新高。港股保险板块午后集体大涨,中国太平收涨7.18%,中国太保(601601,股吧)涨7.95%,新华保险(601336,股吧)涨4.16%,中国平安涨2.87%。银保监会数据显示,2020年,中国保险业保费收入4.5万亿元,同比增长6.1%。港股恒生科技指数收盘大涨2.34%,创出历史新高,其中,京东集团涨6.44%、同程艺龙涨15.02%、猫眼娱乐涨5.06%、微盟集团涨10.37%。

    港股科技股大涨,即将开盘的A股市场,会不会跟呢?实际上,早在2月13日,天风证券赵晓光就对外表示,科技股的调整已经基本到位,2021年将迎来这一板块投资的好时机。

    赵晓光认为,在消费电子以外,科技领域的投资也有几个大的方向,例如新能源汽车巨大的需求量拉动了板块的爆发,物联网在5G时代也有巨大的生命力,这些新的利润增长点都处于刚开始的阶段,在市场中占比还微不足道。但是星星之火可以燎原,将它们叠加到一起,就是推动科技板块的强大动力。“我们相信,2021年已经进入到了科技产业发展的一个新的时代,整个科技产业还有非常好的投资机会!”

    金信基金孔学兵认为,2020年半导体板块股价的扰动因素较多,尤其是中美科技领域的竞争和摩擦显著影响到了市场风险偏好,市场对这种所谓的“不确定性”给予了较大估值折价,这也导致很多业绩超预期的半导体公司估值被压缩至历史中位线之下。2020年是半导体龙头公司的业绩验证年,能够得到业绩验证的优秀公司有能力将不确定性转化为确定性。从2020年三、四季度全球前十大半导体企业的业绩指引来看,目前全行业开始朝向稳健复苏成长的态势发展,在新能源汽车、5G通信、数据中心等关键市场上,已经表现出了比较明确的快速增长迹象。

    而全球的供应链和产能紧缺预计会至少持续到2021年二季度,全球半导体产业的2021年还会是一个值得期待的景气年份。孔学兵预计,国产替代仍旧是2021年国内半导体产业发展主线,并且会加速在重点产品领域和基础环节的上下游产业链协同攻关。5G、新能源汽车等新基建市场将会进一步提升渗透率,带动国内半导体产业加速发展。根据孔学兵的跟踪,目前由于需求端的快速增长,叠加产能供给紧张带来的缺货涨价情况已经遍布到行业内很多环节,包括代工、封装、设计等等,量价齐升会成为普遍现象。

    孔学兵认为,功率半导体是未来3年最值得投资的赛道之一。功率半导体不依赖于先进制程,对先进高端设备要求不高,对产业链配套要求更高。功率半导体领域不但能享受到半导体行业4~5年周期景气向上的增长红利,更有望迎来物联网时代对产品的爆发式增量需求,国产替代空间巨大。

    这些行业需求显著复苏

    相比去年春节期间疫情对消费的明显抑制,今年春节期间,电影、购物等线下消费场景均出现了报复性反弹。

    数据显示,大年初一电影票房超过17亿元,创下我国电影史单日总票房、总人次新纪录。此次春节档的火爆,在节前就已有迹象。例如在春节前夕,《唐人街探案3》预售总票房超3.7亿元,创出国产电影预售总票房新纪录。

    还在春节前夕,A股的影视板块已经开始提前获得资金关注。2月8日当天,影视板块集体走高,唐德影视涨2.0%,华策影视(300133,股吧)涨逾9%,万达电影(002739,股吧)涨逾4%,中国电影(600977,股吧)涨超8%。

    猫眼实时数据显示,截至2月15日19:57,《唐人街探案3》上映4天总票房突破30亿元,创中国电影市场票房最快破30亿元纪录。有分析认为,春节期间国产电影创出的票房佳绩将成为节后A股影视板块的催化剂。

    去年在疫情期间,线下购物市场也受到重创。在今年春节期间,行业迎来不同程度的复苏。

    以离岛免税行业为例,据统计,2月11日至2月14日,海南9家离岛免税店销售额约7.29亿元。其中,免税销售额约6.6亿元,接待购物约9.79万人次。而在去年同期,受新冠肺炎疫情影响,海南离岛免税店销售额仅1600余万元。

    2020年末,海南离岛免税的市场主体由此前中国中免一家扩容至中国中免、海旅投、海发控、深免、中出服5家。不过龙头效应也在海南离岛免税市场开始显现。据媒体报道,今年春节期间,相比中国中免旗下的海棠湾国际免税城的火爆,新开业不久的其他免税城的人气还有待提升。

    由于今年就地过年现象较往年明显增多,春节期间快递行业也出现了爆发式增长。国家邮政局数据显示,除夕和初一两日,全国快递处理量超1.3亿件,同比大幅增长223%。

    在港股和美股上市的中通快递在春节长假期间表现不俗,该股在美股市场连续多日上涨。值得注意的是,此前有多家快递公司表示上调春节期间的快递费。例如,2021年1月22日~2月10日,顺丰对重货包裹、标准零担以及大于(含)20公斤顺丰标快产品部分陆运线路收取不低于0.5元的资源调节费。2021年2月11~17日春节假期期间,顺丰将对主要城市互寄服务加收不低于10元的资源调节费,进一步保障服务品质。

    韵达分两个时间段进行调价:2021年2月4~9日,1公斤以内的电商快件,涨幅不超过2元/单;超过1公斤的电商快件,首重涨幅不超过2元,续重涨幅不超过1元/公斤。2月10~16日,1公斤以内的电商快件,涨幅不超过4元/单;超过1公斤的电商快件,首重涨幅不超过4元,续重涨幅不超过1元/公斤。

    而中通表示,2021年2月8~16日期间,散户和协议客户,在正常价格基础上,按首重1公斤(含)内增加3元/单,续重增加1元/公斤。

发表时间:2021-02-19 | 评论 () | 复制本页地址 | 打印

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